Dex vĩnh cửu

Levare (LVR) là một giao thức hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, được xây dựng riêng cho thị trường đa tài sản. Nhờ tận dụng Vault thanh khoản dùng chung và hạ tầng chuỗi chéo, giao thức này hỗ trợ giao dịch đòn bẩy trên chuỗi trên nhiều loại tài sản đa dạng, gồm tiền điện tử, ngoại hối, kim loại quý, hàng hóa và chỉ số. Khác với các nền tảng phi tập trung truyền thống chỉ giới hạn trong tài sản tiền điện tử, Levare áp dụng mô hình thanh khoản thống nhất và khung quản trị DAO, được thiết kế nhằm tối ưu hóa hiệu suất vốn và mở rộng tầm với của thị trường phái sinh trên chuỗi.

Kiến trúc chuỗi chéo của Levare là một thiết kế hạ tầng thống nhất quản lý thanh khoản đa chuỗi và quyết toán chuỗi chéo. Thông qua Vault thanh khoản dùng chung, mạng lưới nhắn tin chuỗi chéo và lớp quyết toán hợp nhất, người dùng trên các blockchain khác nhau có thể truy cập cùng một pool thanh khoản. Không giống như các phương pháp triển khai đa chuỗi truyền thống, mục tiêu của Levare không chỉ là sao chép giao thức trên các chuỗi, mà là tạo ra một thị trường thanh khoản thống nhất nhằm giảm thiểu sự phân mảnh vốn.

Levare Liquidity Vault là kho thanh khoản dùng chung của giao thức Levare, cung cấp hỗ trợ thanh khoản thống nhất cho toàn bộ giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Không giống như các sổ lệnh truyền thống hay các pool thanh khoản độc lập cho từng cặp giao dịch, Liquidity Vault tập trung hóa việc quản lý thanh khoản: các nhà cung cấp thanh khoản (LP) nạp tiền vào vault, và vault đóng vai trò là bên đối tác thống nhất để tất cả nhà giao dịch có thể thanh toán giao dịch.

Cả Levare và GMX đều là giao thức hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung, nhưng điểm khác biệt chính nằm ở định vị thị trường và kiến trúc thanh khoản. GMX tập trung vào giao dịch phái sinh tiền điện tử, cung cấp độ sâu thị trường cho nhà giao dịch qua Pool thanh khoản GLP. Trong khi đó, Levare sử dụng một Liquidity Vault chung và mô hình thanh khoản hợp nhất, nhắm đến các thị trường đa tài sản như tiền điện tử, ngoại hối, kim loại quý, hàng hóa và chỉ số.

Hyperliquid là một nền tảng giao dịch Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi, được xây dựng trên Layer 1 gốc. Quy trình vận hành chính bao gồm: gửi lệnh, khớp lệnh qua sổ lệnh trên chuỗi, quản lý ký quỹ, thanh toán tỷ lệ funding và cơ chế thanh lý rủi ro. Khác với đa số các Perp DEX áp dụng mô hình AMM, Hyperliquid sử dụng cấu trúc sổ lệnh tương tự các sàn giao dịch tập trung (CEX), đồng thời đảm bảo tính minh bạch trên chuỗi cho trạng thái giao dịch và thanh toán tài sản.

Giao dịch giao ngay, CFDs, futures và hợp đồng perpetual khác nhau chủ yếu ở quyền sở hữu tài sản cơ sở, cơ chế đáo hạn và cấu trúc rủi ro. Giao dịch giao ngay là việc mua bán trực tiếp tài sản thực. CFDs thanh toán dựa trên chênh lệch giá mà không yêu cầu sở hữu tài sản. Hợp đồng futures có ngày đáo hạn cố định, trong khi hợp đồng perpetual không có ngày đáo hạn, thay vào đó dùng tỷ lệ funding để neo giá với thị trường giao ngay. Bốn công cụ này được sử dụng rộng rãi trên các thị trường vốn chủ sở hữu, hàng hóa, ngoại hối, chỉ số và tài sản kỹ thuật số. Mỗi sản phẩm phù hợp với các mục tiêu đầu tư, hồ sơ rủi ro và môi trường thị trường khác nhau.

Jupiter Perps LP (JLP) là tài sản của pool thanh khoản trong hệ thống Jupiter Perpetuals, đóng vai trò cung cấp độ sâu giao dịch và thanh khoản đối tác cho các giao dịch đòn bẩy trên Solana. Người dùng kiếm được JLP thông qua việc nạp tài sản vào pool, đồng thời hưởng lợi nhuận từ phí giao thức, lợi nhuận/thua lỗ giao dịch và hiệu quả sử dụng vốn.

TradeXYZ và Hyperliquid đều nằm trong hệ sinh thái hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi, nhưng khác biệt rõ rệt về định vị nền tảng và cấu trúc thị trường. Hyperliquid là nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh cửu thuần bản địa, cung cấp hạ tầng sổ lệnh và thanh khoản nền tảng, còn TradeXYZ là thị trường giao dịch tài sản chuyên biệt hóa, được xây dựng trên kiến trúc Hyperliquid HIP-3 Builder.

TradeXYZ là nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi, được xây dựng trên kiến trúc Hyperliquid HIP-3 Builder, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu, hàng hóa, chỉ số và tài sản tiền điện tử 24/7. Không giống các thị trường chứng khoán truyền thống, TradeXYZ không giao dịch cổ phiếu hay hàng hóa thực tế. Thay vào đó, nền tảng liên tục phản ánh giá tài sản bên ngoài thông qua các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi, nguồn cấp dữ liệu giá oracle và cơ chế tỷ lệ funding.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu Pre-IPO của TradeXYZ đại diện cho một thị trường phái sinh trên chuỗi, cho phép người dùng giao dịch dựa trên định giá và kỳ vọng thị trường của một công ty trước khi niêm yết chính thức. Không giống như giao dịch cổ phiếu truyền thống, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu này không chuyển giao quyền sở hữu vốn chủ sở hữu thực tế. Thay vào đó, thị trường tạo điều kiện cho việc giao dịch liên tục định giá thị trường của các công ty trước khi niêm yết thông qua nguồn cấp giá oracle, tỷ lệ funding và cơ chế sổ lệnh trên chuỗi.

TradeXYZ là nền tảng giao dịch Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi, được xây dựng dựa trên kiến trúc Hyperliquid HIP-3 Builder. Nền tảng này cho phép người dùng giao dịch nhiều loại thị trường khác nhau, bao gồm chứng khoán, hàng hóa, chỉ số và tài sản tiền điện tử, bằng cách sử dụng USDC làm ký quỹ. Cốt lõi của nền tảng là hoạt động dựa trên Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, cho phép người dùng tham gia giao dịch theo biến động giá thông qua các vị thế Long và Short mà không cần nắm giữ trực tiếp tài sản cơ sở.

TradeXYZ là nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi, được xây dựng trên kiến trúc Hyperliquid HIP-3 Builder, cho phép người dùng giao dịch đa dạng thị trường vĩnh cửu bao gồm cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa, ngoại hối và tài sản tiền điện tử, với USDC làm ký quỹ. Không giống các sàn truyền thống, TradeXYZ mang đến trải nghiệm giao dịch qua ví không lưu ký, khớp lệnh trên sổ lệnh chuỗi và khả năng truy cập thị trường toàn cầu 24/7, giúp người dùng có thể mở vị thế long hoặc short mà không cần sở hữu tài sản cơ sở.

Derive (DRV) là giao thức phi tập trung chuyên phục vụ thị trường phái sinh trên chuỗi, bao gồm quyền chọn tiền điện tử, hợp đồng tương lai vĩnh cửu và các sản phẩm lợi nhuận có cấu trúc. Dựa trên mạng Layer2 của OP Stack, Derive sử dụng công cụ quản lý rủi ro trên chuỗi, ký quỹ danh mục, sổ lệnh giới hạn tập trung (CLOB) và cơ chế thế chấp đa tài sản để đem lại trải nghiệm giao dịch tự lưu ký ngang tầm với các sàn giao dịch tập trung. Mã thông báo DRV đóng vai trò trọng tâm trong hệ sinh thái Derive, đảm nhận các chức năng quản trị, chiết khấu phí giao dịch, khuyến khích hệ sinh thái và điều phối giao thức.

Chế độ ký quỹ Danh mục đầu tư là khung quản lý rủi ro thống nhất của Derive dành cho giao dịch phái sinh trên chuỗi. Thay vì tính ký quỹ riêng lẻ cho từng vị thế, hệ thống xác định yêu cầu ký quỹ một cách động (or tự động) dựa trên mức rủi ro ròng của toàn bộ tài khoản. Bằng cách kết hợp sản phẩm thế chấp đa tài sản, công cụ đánh giá rủi ro trên chuỗi và đánh giá biến động theo thời gian thực, mô hình Chế độ ký quỹ Danh mục đầu tư của Derive nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đồng thời hạn chế việc phân bổ ký quỹ dư thừa. So với ký quỹ Isolated truyền thống, Chế độ ký quỹ Danh mục đầu tư đặc biệt thích hợp trong môi trường giao dịch chuyên nghiệp bao gồm quyền chọn, Hợp đồng tương lai vĩnh cửu và các vị thế phòng ngừa rủi ro.

Quy trình giao dịch của Derive chủ yếu bao gồm tạo tài khoản, thế chấp tài sản, khớp lệnh, đánh giá rủi ro, cập nhật vị thế và thanh toán trên chuỗi. Derive sử dụng sổ lệnh giới hạn tập trung (CLOB) kết hợp với bộ máy rủi ro trên chuỗi, áp dụng các cơ chế ký quỹ danh mục đầu tư, thế chấp đa tài sản và thanh lý theo thời gian thực nhằm nâng cao hiệu quả vốn và hiệu suất giao dịch tại thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi.